以中信证券的行业划分为标准，数据统计，剔除银行、非银行金融、综合3个行业后的26个一级行业中，20个行业2015年预收款项同比出现增长，这在一定程度上反映出多数行业呈现出向好的态势。2015年预收款项同比下降的有基础化工、钢铁、煤炭、纺织服装、汽车、石化等6个行业。北京钢板切割下料公司经理表示，企业的预收款项通常会反映出一个企业或行业在市场竞争中的地位或竞争优势。

预收款项反映企业竞争力

数据显示，2015年预收款项同比下降的行业有基础化工、钢铁、煤炭、纺织服装、汽车、石化等6个行业，下降幅度从14.15%到1.28%不等；而2015年预收款项同比增长比较明显的有食品饮料、计算机、房地产、电子元器件、传媒、家电等，增幅都在25%以上，最高的为食品饮料增幅为54.5%；而电力设备、商贸、机械、建材、建筑、轻工制造、通信、医药、交通运输、电力、农林牧渔、国防军工、有色金属、餐饮旅游14个行业等增幅相对较小，都在20%以下，有的在10%以下。由此可见，从上述一级行业来看，大部分行业2015年预收款项同比是增长的，其中有6个行业预收款项同比增长都在25%以上。

北京钢板切割下料公司表示，企业的预收款项是在产品销售之前向购买者收取的部分甚至全部的货款，通常会反映出一个企业或行业在市场竞争中的地位或竞争优势。预收款项越多意味着其有能力占用较多的购买者资金。相反，则意味着企业或行业在竞争中处于不利的地位，也通常意味着行业或企业处于低迷或衰退状态。

根据数据，白酒行业2015年前10个月实现利润总额为558.1亿元，同比增长15.38%；房地产行业125家上市公司净利润合计为1136.4亿元，同比增长12.46%。而2015年煤炭、钢铁行业实现利润总额分别为440.8亿元、525.5亿元，同比分别下降65.25%、68.1%。

但从细分行业看，还有不少差别。如食品饮料行业预收款项增长较大，但进一步分析发现，主要是白酒行业增长较大，特别是贵州茅台五粮液等预收款项增幅较大。而有的细分行业中如乳业中的贝因美、伊利股份等2015年预收款项则有一定下降。

同行业企业间差异较大

同一行业内部，企业间的预收款也会出现较大差异。以汽车行业为例，全部上市公司2015年预收款项同比下降4.53%，显示该行业在2015年出现不利于卖方的变化。因此预收款项下降意味着厂商在竞争的压力下被迫减少或取消原先提前收取的车款。

但具体来看汽车企业，则有着很大的差别。如上汽集团，根据该公司2015年报，其2015年底预收款为183.17亿元，而2014年底该数字为274.31亿元，同比下降33.27%。根据其年报，预收款项为公司预收的整车款、材料款、配件款等。之所以有如此幅度的下降，据业内人士分析，2015年国内市场整车销售2510万辆，同比增长4.2%；其中乘用车2095万辆，同比增长7.8%；商用车415万辆，同比下降10.5%。这意味着汽车特别是商用车销售难度增大，因此与2014年相比，汽车企业对经销商收取的款项就会下调，有的车型甚至可能不再收取预收款，因此车企财务报表上就表现为预收款项数额下降。

而长城汽车则是另一种情况。该公司的年报显示，2015年底时预收款项为33.81亿元，而2014年底时为22.21亿元，同比增长52.23%。长城汽车是中国最大的SUV制造企业。年报显示，2015年度内，长城汽车共实现产销分别为86万辆和85万辆，同比分别增长17.07%及15.45%，其中SUV销售693,346辆，同比增长32.52%，其中内销同比增长36.64%。而该公司SUV维持中国SUV市场销量第一的地位，并且从单一车型上持续领跑SUV行业。车型热销不仅意味着销量的上升，也通常意味着收取的预收款比例也会提高甚至收取全款，这也是该公司预收款项同比大幅上升的主要原因。

再如预收款项同比增长幅度比较大的食品饲料行业，全行业同比增长54.5%，但行业内差别同样很大。贵州茅台2015年底预收款项为82.62亿元，同比增长4.6倍；五粮液2015年底为19.94亿元，同比增长132%。北京圆钢、北京钢板切割下料公司表示，白酒特别是名酒的销售模式是经销商先从厂家全款拿酒然后再销售，白酒厂家预收款项增多，意味着经销商从厂家拿酒的积极性增加，这说明这些厂家的白酒销售情况明显转好。贵州茅台在年报中表示，公司预收账款增加主要是经销商预付的货款增加所致。不过，同样是白酒企业，也有的企业预收款项同比却下降，如老白干酒2015年底预收款项为4.47亿元，同比下降16%。伊利特预收款项同比更是下降46%。

另外，海天味业预收款项同比下降44.67%，而2014年底该数据是同比增长16.46%，波动较大；而2014年和2015年的营业收入同比分别增长16.85%、15.05%。对此，海天味业的解释是，2015年出于减少经销商资金压力的考虑，调整了到款的时间要求。

增幅较大地产公司值得关注

数据显示，房地产公司2015年的预收款项不仅增幅大，达到41.41%，而且绝对数额巨大，2015年发布年报的123家公司合计达到9336亿元。

我国房地产采取预售方式，即购买者要在未获得房产前先提前将款项付给开发商，在房产商的财务上表现为预收款项。当房产竣工交付购房者时再确认为开发商的收入。因此，9336亿元的预收款项将在未来某个时期确认为房产开发商的营业收入并给相关公司带来利润，其较大的增长幅度通常也意味着未来收入和利润的大幅增长。

北京钢板切割下料公司分析，我国房地产市场在经历了高增长后进入平稳增长阶段，但2015年在政府一些政策的支持下出现回暖，特别是一二线城市房产出现交易量上升的态势，因此在上市公司的财务报表上表现为预收款项的明显增长。

2015年，预收款项超过1000亿元的万科、保利地产等，同比增长均为17%。当然，从增长幅度上看，有些预收款项绝对额较小，但增长幅度更大，如深物业2015年预收款项为6.5亿元，较年初余额增加2168.61%，该公司年报表示，主要系本期深物业·东莞松湖朗苑项目、深物业·前海港湾花园项目已达到预售条件预收购房款所致。再如，珠江控股2015年底预收款项为4.28亿元，同比增长1398%，主要也是预售房款增加3.9亿元所致。北京钢板切割下料公司分析，上述公司预收款项大幅增加，也意味着未来一二年内其房地产业务的营业收入和利润也将大幅增长。

但是，也有公司同比数据出现明显下降，如浙江东日2015年底预收款项为1200万元，同比下降96%；渝开发2015年底预收款项为8400万元，同比下降79%。从年报披露的信息看，主要都是预售房款减少所致。对房地产公司而言，预收款项的变化对预测其未来一两年内营业收入和利润的变化具有重要的参考作用，值得投资者关注。